金融动态及债市要闻
来源： 作者： 更新于：2022年04月29日 17时 阅读：0
一、金融政策解读
1.中央政治局定调资本市场，A股、港股全线暴拉，沪指重回3000点
4月29日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作，审议《国家“十四五”期间人才发展规划》。会议强调，要及时回应市场关切，稳步推进股票发行注册制改革，积极引入长期投资者，保持资本市场平稳运行。要促进平台经济健康发展，完济成平台经专项整改，实施常态化监管，出台支持平台经济规范健康发展的具体措施。受消息利好影响，今日A股、港股盘中均出现大幅拉升。
对于当前疫情防控政策、宏观政策、房地产、平台经济、资本市场，此次会议作出重要决策部署，释放一系列重磅信号。会议强调，坚持疫情防控动态清零，稳步推进股票发行注册制改革，出台支持平台经济规范健康发展的具体措施。全面加强基础设施建设，确保交通物流畅通。用好各类货币政策工具，支持各地从当地实际出发完善房地产政策，实施好退税减税降费等政策。充分发挥消费对经济循环的牵引带动作用，稳住外贸外资基本盘。
2.人民银行下调金融机构存款准备金率
2022年4月25日，人民银行下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），释放长期资金约 5300亿元。随着流动性宽松，资金成本出现下降，近期DR007（银行间存款类金融机构以利率债为质押的7天期回购利率）加权均价创下2020年12月24日以来的最低点，报1.5401%。为加大对小微企业和“三农”的支持力度，对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行，在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上，再额外多降0.25个百分点。实际上，降准宣布当日，市场利率已呈宽松的态势：4月15日DR007为1.72%，相比政策利率低40BP。截至4月25日，4月新增地方债发行规模仅有950亿，国债净发行规模约1200亿，供给节奏较3月明显放缓，政府债缴款减少对资金面有支撑作用。
二、债市要闻
1.沪深交易所推新规加快交易所债券市场建设
经中国证监会批准，2022年4月22日，上海证券交易所和深交所同日发布了《公司债券发行上市审核规则》《公司债券上市规则》《非公开发行公司债券挂牌规则》和《债券市场投资者适当性管理办法》四项债券业务规则。本批次规则发布后，债券市场基本形成了发行上市审核、发行承销、上市挂牌、交易运行、投资者保护等业务条线全覆盖的完整独立规则体系；同时，业务规则数量明显缩减，规则架构简明友好，便于市场主体按需查询使用。
2.上海清算所创新担保方式推出新产品
2022年4月22日，上海清算所成功为中金公司与明毅私募基金管理有限公司旗下产品达成的绿色债券信用衍生品交易提供逐笔清算和担保品管理服务。疫情期间，上海清算所秉持“创新不停、服务不断”的理念，业务、运营等人员积极响应，稳步推进本次创新业务落地。这是上海清算所充分发挥集中清算与债券登记托管双支柱业务联动优势，助力市场机构提高交易对手信用风险管理效率、将绿色发展理念有机融入金融产品业务创新的重要实践。
3.西部证券：城投政策难放松，下沉资质需谨慎
2021年城投债发行规模创历史新高，发行区域集中在江浙区域。自永煤事件等一系列信用风险事件发生后，市场对产业债违约的担忧上升、风险偏好下降，出现“抱团城投”的现象。2021年以来，城投债发行监管趋严，地产行业景气度下行，土地出让收入下滑影响地方政府综合财力，市场避险情绪浓厚，抱团扎堆投资风险相对较低的江浙地区，规避云南、天津等弱区域。不同区域城投债净融资表现分化显著。从二级市场各省份利差来看，区域信用利差走势分化，强区域信用利差不断收窄，市场整体认可度较高，而弱区域信用利差持续走扩。
城投作为政策的产物，受监管政策影响巨大，呈现强逆周期性。通常情况下，宏观经济越不稳定，城投政策相应偏宽松，而当经济企稳之后，城投政策通常会由宽松转入收紧状态。城投债信用利差总体走势以及发行规模与净融资情况与监管政策周期密切相关。总的来看，城投监管政策收紧时，市场预期悲观，融资环境恶化，二级信用利差趋于走扩，城投债发行规模减少、净融资规模缩减；反之，城投监管政策宽松时，市场预期修复，融资环境好转，二级信用利差趋于收窄，城投债发行规模增加、净融资规模上升。
三、同业资讯
1.江苏信用再担保集团推出“微企易贷”创新产品
4月22日，江苏信用再担保集团与省联社举行战略合作签约仪式，并联合推出“微企易贷”创新产品，促进多元化多维度银担合作。签约仪式上，双方联合推出“微企易贷”银担批量化创新产品，商定由集团组织全省再担保体系74家政府性融资担保公司，由省联社组织辖内60家农商行共同落地实施，通过“见贷即保”模式，专注于支持单户有效信贷需求500万元以内的小微企业、“三农”等市场主体，同时在推进“园区保”业务上采取“见保即贷”模式，简化流程，优惠费率。
2.重庆三峡担保集团首单分离式电子投标保函落地
重庆三峡担保集团同银行合作的分离式电子投标保函成功在江苏省镇江市公共资源交易中心开发落地，继2020年自主研发搭建自己的电子投标保函服务平台以来，相继在重庆、西安、黑龙江、四川、辽宁、宁夏等多地公共资源交易中心上线，累计开具保函约2.7万笔，为中小微企业释放保证金规模超过180多亿元。本次与平安银行总行强强联手，业务三部、创新研发部、运营管理部、金宝保公司等部门及子公司精诚协作，通过了严谨的业务流程梳理和严苛的技术对接要求，最终实现了分离式电子投标保函的全线上化。
3.黄石市担保集团推出“再担科创贷”业务产品
近日，黄石市慧铖电子科技有限公司顺利从建行黄石分行成功获得200万元担保贷款，这标志着黄石市担保集团依托“再担科创贷”产品为科技型小微企业提供首笔担保业务成功落地。“再担科创贷”产品是湖北再担保面向科技型小微企业或其法定代表人、实际控制人、控股股东提供的经营性信贷融资产品，全额免收再担保费，由湖北再担保、合作担保公司、银行、地方政府四方按照4:3:2:1比例分担风险。黄石市担保集团结合自身情况，积极对接湖北再担保“再担科创贷”产品，主要为符合条件的科创型小微企业提供500万元以下经营性担保贷款，采取“见贷即保”的批量担保模式，免收担保费并免除第三方反担保措施，切实减轻科创型小微企业融资成本。
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